Los líderes de la industria advierten que las consecuencias de la volatilidad del mercado y la desaceleración de las transacciones se sentirán más allá del mundo financiero.
El principal negociador de Estados Unidos está empezando a obstaculizar los negocios de sus homólogos de Wall Street.
Se suponía que la elección del presidente Donald Trump daría lugar a una bonanza de empresas que cotizarían acciones en las bolsas de valores estadounidenses, recaudarían dinero y cerrarían acuerdos, en lo que habría sido una bienvenida oleada de actividad para el mundo financiero.
Sin embargo, cinco meses después, la guerra comercial generalizada de Trump está paralizando los mercados de acuerdos, y los banqueros afirman que hay pocas probabilidades de un deshielo a corto plazo.
El gigante de la venta de entradas StubHub, la firma de tecnología financiera Klarna y la emergente plataforma de comercio eToro suspendieron recientemente sus planes de vender acciones al público.
Y los ejecutivos se sienten incómodos al tomar decisiones de inversión, lo que presagia lo que podría ser una ralentización prolongada de las fusiones y adquisiciones corporativas
Las dificultades en los mercados de acuerdos ponen de relieve cómo las vertiginosas medidas de la administración Trump en materia de aranceles y la consiguiente lucha por lograr nuevos acuerdos comerciales han aterrorizado a los altos ejecutivos.
En todo el mundo corporativo estadounidense, las empresas intentan comprender las posibles consecuencias de los gravámenes para sus cadenas de suministro, inversiones y ganancias futuras, por no hablar de la incertidumbre sobre la situación tras la pausa de 90 días de Trump en sus aranceles «recíprocos».
Y los líderes de Wall Street advierten que las consecuencias en los mercados se extenderán mucho más allá del mundo financiero.
«Esto no es una lucha entre Wall Street y la gente común», declaró el viernes Larry Fink, director ejecutivo de BlackRock. «La caída del mercado afecta los ahorros para la jubilación de millones de personas».
El director ejecutivo de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, que llamó la atención de Trump la semana pasada al advertir sobre una posible recesión, dijo a los periodistas el viernes que la retirada de las transacciones no se limita a «las grandes empresas, sino también a las del mercado medio».
Riggs advirtió que si se congela la formación de capital, también se congela la creación y el crecimiento de empresas.
La semana pasada, Delta Air Lines revisó sus previsiones previas debido a la falta de claridad sobre los aranceles.
Walmart, el mayor minorista del mundo, informó a los inversores que el rango de pronósticos para el crecimiento de sus ingresos operativos en el primer trimestre se había ampliado.
Dimon afirmó que espera que otros sigan su ejemplo y reduzcan sus previsiones.
El gobierno ha expresado poca preocupación por las implicaciones de los aranceles para Wall Street, más allá del todopoderoso mercado de bonos .
Funcionarios, desde el secretario del Tesoro, Scott Bessent, hasta la secretaria de prensa, Karoline Leavitt, argumentan que los aranceles de Trump buscan beneficiar a la ciudadanía, no a Wall Street.
La Casa Blanca no respondió a las solicitudes de comentarios sobre esta noticia.
«El presidente está decidido a renegociar el comercio global en nombre de los trabajadores estadounidenses», dijo Leavitt en una conferencia de prensa el viernes.
Los bancos aún no sufren. JPMorgan y Morgan Stanley anunciaron el viernes resultados extraordinarios para el primer trimestre, impulsados en gran medida por sus mesas de operaciones.
Y a pesar del pesimismo entre los banqueros, ambas compañías vieron un repunte en sus negocios de banca de inversión.
Pero los mercados siguen siendo volátiles. El S&P 500 cerró la semana pasada con un alza del 5,7 %, pero aún con una caída de casi el 13 % respecto a su máximo de febrero.
Mientras tanto, la deuda pública estadounidense ha seguido cayendo en los últimos días.
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, que se mueve en dirección opuesta a su precio, casi eclipsó el 4,5 % el viernes, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años rozó el 5 %.
En el mercado de valores, los banqueros y comerciantes esperaban que la administración Trump —y sus planes de desregulación y recortes de impuestos— ayudaran a reactivar la actividad en 2025.
Las agresivas medidas antimonopolio del expresidente Joe Biden fueron una constante molestia para las empresas que buscaban comprarse entre sí y para las firmas de capital privado.
Además, el mercado de ofertas públicas iniciales (OPI) se vio diezmado tras la ola de ventas de 2022, que disuadió a muchas empresas de salir a bolsa debido a la preocupación por sus valoraciones, según Matthew Kennedy, estratega senior de Renaissance Capital.
“Nada cierra el mercado de IPO más rápido que un aumento en la volatilidad”, dijo Kennedy.
El índice de volatilidad CBOE, conocido como el indicador del miedo de Wall Street, alcanzó recientemente su nivel más alto desde el comienzo de la pandemia de COVID-19.
Aun así, según los expertos, existe una sólida cartera de empresas deseosas de salir a bolsa y cerrar acuerdos.
En una conferencia telefónica sobre resultados el viernes, el director ejecutivo de Morgan Stanley, Ted Pick, expresó su optimismo de que se concretarán más acuerdos, una vez que las empresas tengan claridad.
«¿Es más irregular para algunos clientes? Por supuesto que sí, y tenemos que ver cómo responden en las próximas semanas y meses», dijo Pick. «Pero seguimos siendo, digamos, ‘cautamente optimistas’ de que no entraremos en recesión, y seguiremos adelante».
Pero en cuanto a cuándo las empresas obtendrán esa claridad, un alto funcionario de un grupo industrial de Wall Street, a quien se le concedió el anonimato para hablar con franqueza, dijo que en última instancia todo se reduce a una persona: Trump.
«Hay una sola persona que toma las decisiones», dijeron. «No hay mucho que la gente [fuera] del Gabinete pueda hacer durante este proceso».
Michael Stratford contribuyó a este informe.